前景展望 由于被证实资本市场中存在的随机性特征，70年代，技术分析流派逐步被投资理论界、实务界的主流学派所陋弃。直到90年代初起，随着以混沌理论为代表的现代分析科学理论的发展，人们开始逐步认识到资本市场的混沌与秩序，重新在更为深邃的层面为技术分析辩护，并在“社会系统在本质上是一个非线性的复杂系统”这一观点上达成一致。使人类意识到，社会科学显然最适于、也最需要非线性方法。尽管非线性科学中的各种理论基本上来源于自然科学领域，但它们的研究角度、研究方法、所用语言、工具却都具有一定的普适性，只要进一步地挖掘其深刻的思想内涵、探寻各类非线性现象的共同机制和彼此间的一般联系，用更普适的语言、工具进行描述、刻划，完全可以将非线性科学的思想、方法较贴切地应用于证券市场，这必将大大促进金融投资科学的发展满足实际投资的需求。 全球金融市场的发展经历了三百多年，传统的技术分析历史经历了八十年，投资组合理论的发展历史经历了四十年，而现代投资理论的成熟只是最近的十几年。纵观世界，在这十几年里，经济（金融）学者不断探索，用数学、物理、计算机数据仓库技术为基础，采用了统计学、模糊数学、混沌学（分形原理）、博弈论、决策论（模糊神经网络、人工智能）等交叉边缘学科解释了大量的经济（金融）现象。以混沌理论为前导的现代分析科学（涵盖分形统计学、非线性动力学、协同市场、模糊逻辑、神经网络、遗传算法、模式识别技术等）已越来越清晰地展示出自身的强大生命力，在多种前沿科研领域中展示出日益广泛的应用前景。一些投资家和投资机构，从80年代末起，就已开始斥资研究模糊化分析技术在投资领域的应用，并且取得了飞速的进展。如建立在随机时间序列基础上的GARCH（广义自回归条件异方差过程）模型在金融投资中的成功应用。从90年代起，LBS Capital Management (clearwaser, FLA) 、Prediction Company (Santa Fe, NM )、TLB Partners (New York, WY) 等投资公司依靠数量分析的技术模型，管理巨额的基金，并长时间地保持良好的盈利记录，证明了应用混沌学和非线性方法的有效性。可遗憾的是这些成功的模型和经验作为商业秘密，无法从公开出版物上窥其全貌。 出于历史原因，中国学界和投资实践战场显然大大落后。 从实践战场的整体研究水平上看，基本上还停留在信息的收集粗加工层面，信息的不对称性体现的淋漓尽致。而对数理统计、混沌动力学、分形、神经网络、模式识别等非线性分析科学，以及前沿理论如搏弈论、非对称信息、协同论等的引入、研究，尤其是应用，几乎是空白。 大部分研究机构中的研究员仍然主要是以个体劳动方式获取并处理信息，除使研究不够深入以外，重复劳动现象普遍存在，影响了研究的整体效益。而以经济学为背景的研究员由于固有的知识结构、能力结构的限制，使他们应用现代化手段（如计算机处理水平、非线性方法的运用等）获取并处理信息的能力较弱，即使花费大量的时间、精力，研究深度仍然不够。为此，上海子午信息发展有限公司作为国内投资理论研究和投资实践的前沿阵地，与多所大学科研院所合作，驱使金融学、物理学教授们走出象牙之塔，培养在实践第一线工作的训练有素的专业人士参与到学术研讨中。从实际需求入手，把握投资科学的发展方向，直接利用最先进的科学技术，引进成熟的投资理论，展开最前沿的研究实践工作，立志于迅速将中国的投资科学研究和实践推向前沿，接轨于世界。 黛兰证券分析决策交易平台是一个网络化的集证券分析所需的数据仓库、数种数据信息采掘引擎、建立在多种投资分析理论基础之上的客户端软件产品等协同工作支撑平台。对现有投资分析理论的扩展，采用许多高效实用的DataMining技术，通过对金融分析工具的创新，从而实现理论与实践有机结合，这就是本项目的技术核心。在完整的应用中间件的支持下，系统整体上达到同等的国际先进、国内首创水平，从而为全体证券投资者提供证券投资的分析、决策、风险控制、组合配制优化等资产管理的有力辅助工具，引进国际上的先进研究成果，实现证券投资组合管理的高度电子化，显现强大的应用前景。 一个企业的成长，需要时间去度量，但子午人坚信，边缘学科、交叉学科的兴起，人类知识体系的空前整合趋势，自然科学与社会科学的相遇，都预示着一场伟大而深刻的科学革命即将到来。这些知识正在凌厉地冲破自牛顿时代以来一直统治着科学的线性的、因果的、还原论的思维方式，它很可能从根本上改变经济学家研究经济运动的角度和方法，并对实际投资产生深远的影响。尽管理论晦涩、方法和思维方式有别于传统，但实际投资效果是检验体系科学性的唯一标准，子午人不造梦，只靠事实说话。 http://www.2000r.com/default_qianjing.asp

投资理念 “一套科学而有效的投资方案”是如何炼成的？ 如果把股市比做一个动态的函数，那么影响股市的因素无疑是这个函数的自变量。我们用财务指标度量企业的经营状况，用股本结构去考察股票的可扩张能力，用价、量、形态，以及各种技术指标企图描述和衡量诸如多空双方力量对比等状态……每一个指标（包括基本面指标）其实都是一个可能对股市产生影响的因素的量化描述。我们研究股市的过程，其实就是在挖掘影响股市这个函数的自变量有哪些？影响程度如何？怎样影响？以及变量之间的关系和规律是什么？以及以后还会怎样影响的过程。 ——寻找影响股市的因素，构筑能准确反映和度量市场各方面状态的指标体系 他说他的体系好，你说你的指标妙，我想……全要！ 不论是指标、规律、信息还是股评，判断有没有用很简单，就是让事实去说话，把它放在历史的长河里去实证一下。如果历史告诉我１０次里只对了一回，就坚决说再见。 ——以科学而经得起推敲的理念和理论为基础 内幕想知道？内幕能知道？内幕怎么知道？——非对称信息论 投资股票恰如选美，评委选的往往不是自己认为最美丽的，而是努力去猜测谁是会被别的评委看好的，选的是比赛中的胜利者而不是最美丽的参赛者。——协同论 ——判断影响因素是核心因素，剔除噪音信息。 技术信号可能已被操纵、误传、虚假……，哪些指标反映的信息被操纵了？哪些信息是真实的？那些最具影响？ ——研究影响因素（变量）之间的作用关系，如何影响股市，规律是什么。 给你一张“历史上今天”的走势概率分布图，看看与你持有的股票在财务、股本、形态、价量、技术指标等等在各方面或某方面类似的股票，历史上都是怎么走的？ 不要主观臆断股市有没有规律，让计算机去根据历史走势考察各种指标数据，自动统计并判断股市有无规律（概率上的规律），如果有，服从什么函数规则，并自动建成数理模型供个人参考。 ——模型的优化，预报能力测试及调节 模型可以信赖吗？我好怕它解释过去完美无缺，但预测未来却百无一能！ ——模型的自适应调节 在股市里，“变”是不变的真理。股市以后还会遵循已被固化的模型规律吗？你需要的是一个能随时根据最新行情调整指标变量、参数、权重、函数关系等等，永远在解释历史和预测未来时都是最优化的。 ——研究各种情况下股市不同的规律，建立各种情景、方案下的成熟自适应模型 股市投资方案千奇百怪，抄底、追涨、抢反弹、做新股……，投资心态也是千变万化，时而激昂，时而稳健。你有多少模型？ ——交易策略、投资组合和风险控制 一个模型让我获利了结，另一个模型叫我加仓买进，这时你该信哪个？ 根据你的投资风格、风险承受程度定制一个投资组合，在概率的基础上稳定获利。 一套投资方案在子午就是这样炼成的，体系的各个层次分别渗透和贯穿于“黛兰系列产品”之中，凝聚着一个团结、创新、崇尚科学的团体的心血、信心和渴望。在这里我们也衷心感谢全世界将毕生精力倾注于金融投资前沿理论、工具、方法研究和探索的专家们。感谢他们将边缘学科、交叉学科无私地带入金融领域，促使人类知识体系空前整合，让我们有幸在这个时代享受 “二十一世纪的科学”所带来的自由。