沙发 好久没来，老弟怎么变成××××族了！ 而且换了个头像，升级到圣斗士了！ [ 本帖最后由 vickeen 于 2006-3-16 23:52 编辑 ]

顶，板凳;P

Leo老师就止损的设置的观点 就個人對止損的理解，有三個要點… 一、你進場的價位 二、對止損跟操作周期的有效統計 三、你操作周期是多長 第一點，是導至很多人對止損存有很大分岐的原因——通常而言，進場價比止損價更加重要——不論你止損設多大、多遠，不好的進場價，只會讓你損得更多… 第二點，有沒有人進行過統計呢？周期的不同，會導至不同的止損距離，我的止損點，就是50-55點，我必須強調，我只操作日內交易，而根據我多年的統計，50-55點止損，是最適合日內交易的(其他的周期，我沒有統計)——這是有五年以上的實際統計數字支持的… 問題是，有最適合的止損距離並不足夠，還要有好的進場價——我的方法是，在進場前，先找出參考點——大家會看到我有很多種計算的方法，但目的只有一個，尋找參考點… 有了最適止損，也有了參考點，賺錢的機會也就會增大… 第三點，很多人說，不同的操作周期，需要不同的止損點… 是的，這點想法沒錯… 也有很多人說，止損經常被打，所以不設也罷，是的，經常打止損，是交易里的家常便飯了… 但更多的人，往往忽略了不同操作周期對止損點的要求… 很多人怕輸，所以止損從來都不敢設得太大… 我也經常說，止損是「個人承受能力」的問題，但是，對操作周期所產生的影響，我們是不能置之不理的… 如果是日內交易，我的止損，就必然是45-55點之間… 如果是超短，我什至不設止損！！ 此話何解呢？ 相信大家對我做數據行情，是有點印像的，通常情況下，我這種操作，都不設實際止損，而只會提供一個心理止損… 而又好運的，我幾乎90%都在這種操作中盈利… 在這種操作模式下，進場價位和時間，是最重要的因素，止損其實已經不重要——當然，對行情的判斷，必須要正確，而且真是「短單短做」，不能超過原定時間… 按照上面說法，隱然有「不同操作同期，有不同的止損標準」，而操作周期越長，止損可能會越大的感覺… 是否有這樣的一種關係，請做中長線的朋友出來說說… 止損的作用，是讓你在突變的行情下減少損失… 但不好的進場價，又會讓損失持續擴大… 所以，大家談止損的時候，是否也要談談「耐性」和細心觀察的問題呢？ 一種最為人知的方法是「心理價位」——只對美國數據行情有用——要觀察並準確的在特定時間內抄下價位… 一種是我經常在日記里用的——用歐洲開市前的高低價位加減各20點，作為突破參考點——也可以說是當日行情的「簡單晴雨表」… 一種是我在DTS里說的波幅計算方法——這方法有另一種用途——測算當天的目標價位(平倉價位)，同時也具有超短操作的價值… 這只是眾多方法的其中幾種，也較常用…

Leo老师对数据的理解 首先，對數據的理解，好與壞，是最基本的判定… 站在操作的立場，卻要結合市場情緒，以及當時一刻市場所處的位置… 例如，市場在擔心這是最好的數據，過後就會向下滑落，這樣的利好數據，就不一定能一如基本判定那樣的向前走了… 又例如，在這數據之後，有更重要的數據，而市場只視本次數據作為進出場的借口的話，市場動向，也不一定會向著基本判定的方向走… 又例如，如果市場在這數據之前就已經大炒特炒，則很容易會出現「Pricing-in」或「Buy on Rumor，Sell on fact」的情況，這也會導至市場跟數據本身的好壞相反的走… 所以，我們對待數據行情，最基本是要具有最初級的經濟學知識，以便判定數據本身的利好或利淡… 然後，我們要做數據行情的話，必須要事前事後，記下行情的走勢，以及市場的言論，以便判斷市場會否出現「Pricing-in」的現像，再然後，我們就要考慮會否出現「消息進場，証實離場」的可能性… 當完成以上的程序後，我們就要老老實實的觀察市場的動作(從經驗中，抽出有用的參考點定律)，才可以作出最後的操作決定… 其實，剛才我們已經做過「心理價位」的行情了… 吃了口點心… 一切，都需要事前準備，事後觀察… 做事據行情，就是這么一回事… 再形像點說，就是事前準備可能要幾天的工夫，操作過程，可能就這么幾分鐘到幾十分鐘的時間…

顶,等着继续学习!

Leo老师就美联储主席格林斯潘在众议院金融服务委员会上对美国经济进行半年度证词发表的看法 leo93590768: 格林斯潘說的「長期利率的表現也是經濟面臨的不確定因素」，即是說他不能預期利率會有多高… leo93590768: 即是說，他不肯定還有多少次加息，又或何時減息？ ironridder2004: 可以关注看看EUR/CAD leo93590768: 他續說的「油價走平，將會有助減低通脹」，其實從另一角度看，美國持續加息，最終會讓油價下跌，從而也會減輕美國國內的通脹壓力… leo93590768: 這可能是格老堅持加息的一個理由… leo93590768: 大家也可以從油價的走勢中，預測到美國何時會減息… leo93590768: 基本金是利好美元的，歐系已經下跌了不少… leo93590768: 基本全是… leo93590768: 格林斯潘對今明兩年的GDP增長率預期都向下調整… leo93590768: 通脹似乎也有所改善… leo93590768: 但這不知道市場會不會理會這個趨勢——這是停止加息的因素之一… leo93590768: 格老說的「房地產價格下跌不會影響經濟」，意味著市場最擔心「持續加息會損害房產，同時損害經濟」的想法不實際，這是利好美元的… leo93590768: 因為這意味著縱使房地產因為持續加息而受到損害，但因為對經濟損害微不足道，所以考慮加息的時候，房地產價格變動，不在考慮之列… leo93590768: 格林斯潘說，長息的下跌，日最大的不明朗因素… leo93590768: 格林斯潘說，美國經濟的長遠增長，需要較高利率… leo93590768: 要命啊… leo93590768: 剛才就想沽貨了… ironridder2004: 很恐怖的下跌呢 bill: European names contnue to sell EUR/USD on upticks - looks like test lower to at least 1.20 leo93590768: 格林斯潘說，現在可以看到的是，經濟增長、低通脹、危機並存

顶

对心理价位有效性的判断 每次公布數據前最後的喊價，我們可以視其為心理價位，是否有效，一要看數據後的價 位變化速度夠不夠，二要看公布數據後的行情，會不會立刻的在心理價位跳上跳下，如 果是後者，心理價位就不成立，如果是前者，速度足夠，例如一跳就幾十點，則心理價 位就成立了… 今晚20:30的情況就是後者，所以就不能用心理價位了… 还有就是“每次公布數據前最後的喊價”的意思就是指每次公布数据前最后一秒钟的报 价

焦灼状态下行情的操作方法 当市场处于一个焦灼状态的时候，如果当天的消息出来以后（消息一好一坏），市场没 能在短时间内选择方向的话，那么操作指令如下：以均线为标准，等待市场选择方向， 市场朝哪个突破均线，则朝这个方向买或卖。

老师就传统投资理论在外汇交易中的理解 老實說，投資理論，這世上真是多如牛毛，但對匯市而言，卻又好像無從入手… 原因就是匯市的「巡環活性」… 大家都知道，股票只要企業一天存在，價值就有機會「無限擴大」的可能，遠的不說，就說我們較熟識的匯丰吧… 三十年前，其價值是每股100元多一點，經過了這三十年的不斷「細拆」，結果今天仍然是100元以上… 實際上，如果從1972年持有至今，其實際價值已經升值百倍… 這不就是長線是金的道理嗎？ 正是！！ 我的問題是，匯市有這樣的經歷嗎？ 如果說，四十年前，英鎊對美元是6鎊多，現在不就升值了4倍？ 是，升值了大約4倍左右… 如果說，二十年前，英鎊對美元是1.5的話，現在又是多少了？ 可憐的20%也沒有！！ 匯市的特性——尤其是1994年以後，你想他大起波瀾，真是難上加難… 從個人的研究紀錄發現，每年能有2500點的直線行情，真是難得又難得了… 這在一定程度上，否定了投資真理「長線是金」嗎？ 要先看你的定義是什么？ 理論上，如果你以年、月作為一個投資周期的話，可以發現一個有趣現像——年回報率，竟然會跟月回報率幾乎無兩樣… 這又來一個問題了…

贸赤和资本流入的关系 在每个月的第二周的星期三和第三周星期一，美联储会分别公布贸赤和资本流入的数据 ，因为这两个数据是一个整体，所以在这期间，市场一般会走出震荡的走势

小头确认法 小頭確認，我們用得最多的是在小時圖分析中，30點回頭法… 但是，用在日線，我們不會這樣運用… 而是需要觀察每天的收市價——如果一段行情以後，出現陰吞陽，又或陽吃陰的情況，就是小頭出現的訊號… 但是，我們還是需要確認的，所以，一般是需要連續兩天出現以上情況，我們才能確認日線到頭的現像… 這是拐點確認的方法… 然後，既然拐點出現了，我們就要有相配合的圖形分析… 而我最常用的，就是平行通道… 下面的圖表，是解釋平行通道的形成和使用的方法…

心理价位和30点回抽法的比较 心理价位如果被反复的穿越，那么就不存在心理价位了，而且30点回抽法也没有用，则 向行情原来发展的方向上看20~30点

学好外汇交易——Leo老师的看法 第一，多做統計，確定一天的可能幅度——一個普遍出現的幅度 第二，做紀錄，尤其是重要時間的價位，往往可以作為短線，尤其是數據行情的晴暑表，我對「心理價位」的應用，就是這樣的思想下的產物。 第三，觀察數據後短期的價位波動情況，例如上周五，在頭一個小時，在大約50點的波幅內來回達三次，你不可能認為這是穩定的表現吧？ 第四，應用第一點統計所得的數據，以確認數據後的可能幅度——例如統計所得，每天波幅是200點，而當數據前已經跑了150點，你不可能認為後市還有200點的空間吧？ 最少即日來說，上升或下跌的空間有限… 請記著，天下沒有「萬能的工具」，只能盡可能的達到普及化，就已經是很好用的工具了… 所以，有人說，做外匯，沒有三、五年不成器，上面的說法，就是最佳寫照——都需要時間來達到一定的成績。 投資是沒有捷徑的，外匯投資更加不會例外… 可悲的是，目前為止，對外匯投資的著作，實在是凰毛麟角，只能夠我們自己去多觀察，多研究… 如果你認為我目前已經做得不錯，我只能告訴你，第一、我有對經濟學的根底，第二有持之以恆的毅力，做了大量的統計數據，第三、我有對市場研究有較特別的看法… 至於看圖表，看技朮，那是每個交易者都應該學習最基本的…

要做好日内交易必须要做好的两件事 要做好日內交易，你必須要做兩件事… 根據書中的「點數圖」，你自己每晚美國開市後做價位記錄… 另外，你自己也應該要做一個每日交易活動(包括有開高低收價位)的記錄… 經過再多半年的時間，你會有更多的了解…

Leo老师的DTS交易系统 應「廣州聚會」的匯友要求，重發一編舊文章 這是我大約一年前發表的一個系統交易的部份內容… 排除系統本文的可靠度問題，當中最重要的是對於「風險」的解釋和對應的方法，個人以為，這部份，相對較重要，也有其「普及性」的意義… DTS系统，全名Dynamic Trend System… 因为我的交易系统现时并非全自动的，很大程度上，是要依靠我个人的经验修正，所以，我现时并未打算公开全部的程序… 但是，有一点可以肯定的是，公式的前半部份是不会有错的，主要问题就是价位的计算上，较现实的差距太大，实用性欠佳，目前，我的改良焦点则重于如何设立入市买卖的价位上… 我在这次的发表的资料后面，我会将公式的前半部公开… 后半部份，则要有待测试完毕，我才会决定是否公开(新的程序，我现时还未敢用在自己身上，所以为免误人子弟，我不打算公开) … 其前身是TBP(Trend Balance Point) ，作者是JR. Ridder，原系统于1979年首次发表，主要是因应股票市场的交易需要而发展的，经过个人的实践，发现其对汇市所起作用并不是很大，主要是不能保证有一个平稳的回报，于是本人已将此系统放弃多时，什至连原材料也掉了… 后来因为投资失败，又不想放弃多年梦想和积聚的知识，遂在苦思多时后，利用脑内尚存的TBP的一点知识，结合个人在汇市的买卖经验，创造了更适合汇市的DTS系统… 个人以为，TBP有一个严重缺陷，就是他的比较讯号的计算方式过于复什，似乎与市场有点脱节(这可能与系统是为股市对应有关) ，在我的原创指导思想里，是以简单为美，任何的计算程序也有他的优点所在，只是对应的市场不同吧… DTS现时共有16项参考数据，其中主要有平均信道，中间价，出入市价，止损价，讯号比较等等… 现时，由于私人理由，我是不便公开全套系统的程序，但是，我在汇评中所公开的数据，是入市所必需的参考数据，应已足够给各位参考的… DTS的特点 1、他能排除人性摇摆不定的心理弱点 2、他的中心思想是以简单为主 3、本系统原全排除基本面的分析，只以技朮分为主 4、他只是一个机械性的操作系统(即是说，如果当天有消息与原走势相左，他会失去效用，但是由于有止损限制，损失也不会太多) 5、他能保证损失在一个固定范围(必须要切实执行所有计算结果及要以一年为期限) ，现时，最大的损失纪录是25%(过去四年统计结果) ，今年最大损失是20%；过去四年最大的盈利是年率1000%，平均300%，今年直至现时是接近40% 6、个人唯一的决定动作是执行其计算结果，并灌切始终 DTS系统 DTS系统原理： 各位对市场价格的跳动有何看法？是刺激？是毫无章法？还是理性表现？ 无论各位看法如何，只要是参与其事者，都希望有一个系统能梳理出价格跳动的变化及走向，以增加投资的胜算… 坊间有许多测市系统，百花齐放，有复杂的，也有简单的，但其功用只得一个，就是能标出市场走向，基本上这些测市系统的成效也不错，但有一个严重问题，就是” 滞后效应”… 虽然市场上，这些测市工具很多，但同时能标出具体入市价的就很少… 我们就是看到以上情况，遂设计了DTS系统，希望能解决复杂多变的决策困难及能标出明确入市价以及一系列入市策略的问题… DTS系统是建基于市场的成交价是理性的，每一个成交价是集体意志的具体表现，无论价格如何波动，最终也会回归原来的路线… DTS中的平均信道及中间价，就是以上道理的具体表现… 有关如何订立入市价，止损及平仓价等问题，我相信对各位投资者来说，是相当困难的事情，这是一个策略的问题，当中也涉及风险管理的问题… 大家都应该清楚，这个世界是没有长胜军的，无论有多大的能耐，最终也会有失败的一天，问题是如何知道失败的来临？真是天晓得！这我们就要为失败的来临而有所准备。 DTS的出入市价及止损就是根据以上的理由，假设失败是多于成功的，也假设失败是成功的两倍，即成功率是33.3%，而失败则是66.6%。 基于以上假设，我们将止损及盈利的比例设为50及100，即止损是盈利的一半。 另外我们为了避免每日波幅的过大或过小，例如昨天的波幅是200点子，而今天波幅突然减少至数十点，引至计算出现困难，其最终结果与市场过份脱离，便硬性规定了每日最大平均波幅为120点子。而只用其中的110点子计算入市参数，以避免差价造成的误差… 经过实验，只要成功率达到33.6%，每月的回报率就可达到10%，年率就可有300%回报… 经过对盈损比的适当安排，我们就可适量减低风险… 亦可达到持盈保泰的目的… DTS的局限 DTS由于是以平均数为计算准则，它的走势预测是比较平顺的。每当市价有过份波幅时，例如受到突发新闻映?，突然掉头，又或比原来走势走得更远… 它就会与市场脱节，这是它的局限… 我们为了减少脱节的情况，又或增加DTS的盈利机会，因而制订了DTS系统修订准则… 修订DTS系统的修订准则 从使用的实际经验中，每当市价偏离DTS中间价超过200点以上，市价就会向中间价方向修正… 另一方面，如未加任何修正，由于DTS是以平均数作为其中之一的计算准则，所以实际操作时，虽然方向正确，但一个月只能成功入市十次左右，似乎太过浪废… 基于以上两种原因，我们作出以下修正： 一、如果计算结果当日，市价向着讯号方向偏离DTS中间价200点子或以上时，我们应反向操作，平仓及止损等价位则以DTS准则(即是止损55点，目标价110点)，自入市价计算所得而定… 二、如果当天方向正确，但市价偏离不多于200点时，最好是150点以内，则持续观察，以欧洲开市后最佳价位入市，平仓及止损等参数的修正同上… 三、无论上述修正如何，用者都应该以欧洲开市后才修正，所得结果最好… 四、大家请尽量不要在亚洲市入市，最好是以欧洲进场后1小时为入市介入点，实际情况可能要以经验补救… 另外，如想得到最佳入市价，用者可根据过去五天平均波幅(如果平均波幅不及110点，则假设每天最大波幅110点)为参数，以欧洲开市后一小时计算(其实正确点的说，应是如果价位有50点以上波幅)，以当时的最高或最低位，加或减平均波幅，得出当天的假设最高和最低，至于加何选择以最高或最低价计算，则视乎DTS的方向指示，如指示向上则在接近假设最低价50点以内时，以较佳价位入市，再以入市价对平仓及止损作出相应修正，而入市价是在假设最高或低位的30点以内为最佳入市价。 从操作经验所得，经修订后的DTS，其成功率会大幅提升，而现时最高纪录是 一周可获利33%… 直至目前为止，DTS录得最大损失是25%，世上是没有必赢的，只要各位持之以恒，加之适当的风险管理，要实现盈利并不困难… 由于现时，个人在入市价方面，已经进行了改进试验，现时的DTS中间价和每天的入市价是分开计算的，和从前的算法有点出入… 但是，每天的预算波幅计算还是必须的… 如果当天的市场价位乎合了DTS入市价及预算波幅中的较佳入市价，那幺，就可以进场了… 现时，由于我还在不断的改良程序，现时，我不打算公开所有程序，大家可以每天参考我的投资者日记，并以修订规则，对其数据加以微调，以得出更好的入市价位… 大家可以用汇评中的数据，先学习仿真使用一段时间，如果觉得有用处的，而又想得到全套程序，日后再谈… 个人对外汇交易的一点经验之谈： 个人在汇海浮沉有十四年，个人的经验总结，就是，不必把汇市看得太复什，明白点说，就是在看图表时，千万别把图表带出的讯息复什化了 我打从正式学习以来，我的导师也是只教些简单的原理，例如绘画趋势线，黄金分割等，就是黄金分割，也只是强调三组数字… 个人的结论是，不论你那个系统有多简单，有多烂，最重要是纪律性，我们要争取的是平稳的利润，而不是剎那的光辉… 不要少看每月10%的回报，如果以年率算，那是三倍多利润的生意了… 再说，十年后呢？ 那是927倍的利润！！ 试问世上那有这种利润增长的？ 这才是外汇买卖的迷人之处… 千万不可急于一时… 反而，基本分析可能会因难得多，因为基木本分析包含了政治经济人文等方面的因素… 如果各位有志于外汇业发展，个人建议大家最好是多看一些有关经济学原理的书籍，好使大家有基本的经济学知识，加上一些政治上的常识，大家也就基本可以解决每天众多讯息所带来的烦脑… 另外，我也建议多看些经济知识含量较丰的评论文章，这是增加基本经济学知识(句括汇市知识)的最快方法… 大家在看汇评或是各种评论文章时，要则重人家的分析方法，而不是人家的分析结果，因为，就是相同的方法，如果有不同的假设，其结果也可以是相差很远的… 只看人家的结果，到头来，受害的都是自己… 在这里，我可以介绍大家多看林行止的文章和张五常教授的著作，他们平易近人的笔锋，相信会令大家加速接收应有的知识… 最重要是，他们带给我们大量的知识和讯息能量… 另一方面，当大家初步学会了图表分析和基本分析后，千万别以为从此会无往而不利，有这种想法的，将会受到重大挫折… 我可以说，目前，我大部份时间，都会保持脑子空白(那怕事后证明我是对的)，有的，也只是从观察价位的变化，从而判断市场的心态，可能这也不是一种有效的解决方法，但是总比没有方法，又或把事情复什化的好… 最后，就是有关做单频率的问题，有人说，做单太过频繁，危险性会很高，所以不应进出太过频繁，也有人说，做长线太过久，利润可能不及做超短的来得高… 个人对于是做长或做短，并没有太大意见，因为，这是个人的操作手法和性格不同所致… 个人的做法是，可长可短，可以一周不进场，也可以一晚进出三数次… 其分别只是一个，机会而矣… 以近期的市况来看，是明显的不明朗，我们没必要天天入市… 如果有一个较为明朗的走势，我是会重新增加我的做单量的… 如果说到我会做超短单，又或一天进出多次，我是有个标准的，就是，如果市况允许，当我第一次进场后，我是有盈利的，我就会考虑第二次进场，什至第三次进场… 另一个前题是，我不会容许我的户头在一天之内，损失超过7%… 相反，如果有盈利，我就会放任盈利，随他增长也… 由于有这个局限，我一般做法是，没有达到7%损失上限前，我是不会随便止损的，除非遇到明显的不利情况，例如公布数据后，市况急转直下… 附录，DTS系统的前半部计算方式： 日期(Date)----------------------------每个交易日期 开市价(Open)------------------------单个交易日开市(以纽约收市后第一口价为全天开市价，基本上，可以从每天的日线图找到数据) 最高价(High)-------------------------全天高位 最低价(Low)-------------------------全天低位 收市价(Close)------------------------单个交易易收市(以纽约收市价为准) 平均最高(Average High)-----------过去五天最高位平均数 平均最低(Average Low)------------过去五天最低位平均数 平均中间价(Average Mid-point)-- 过去五天平均最高加平均最低除2 平均波幅(Average Range)---------过去五天平均最高减过去五天平均最低 买卖讯号(Buy/Sell)-----------------昨天中间价大于前天中间价，今天买货 ＃以上数字，只算到小数字后四位数字，如果出现相同的结果，则今天的买卖讯号跟随昨天的讯号 后半段公式，是有关出入市价的计算，各位可以视乎自己个人的财务状况，设计适合自己的买卖公式… 请记着，本公式的成功率可以很高，但是，能否赚钱，最大的关键是出入市价位的计算，还有就是，大家的承受能力有多高？正常的说，低于50%的损失，才可以说是成功的公式，如果损失能维持在50%，那幺，全年的回报，就可能达到数以十倍计… 如果从个人的状况作出发点，这条公式，将会是千变万化的… 本公式只适合日内交易一次或中线买卖… 以最近半年为例，最长一次连续讯号，能维持差不多一个半月…

除了一个顺势加码的方法（续单）我没有收集以外，以上就是文字版的资料。。。。。 再贴一下图片。。。请大家耐心等待，马上就贴出来。。。。。。。

下面就是图了。。。。Leo老师的通道画法.gif

:P通道設置.GIF