美股是不是该到回调的时候了？美股的潜在增长率还不到危机前的一半。美股自从伯南克推出QE以来一直在走牛市行情，特别是标普除了11年Q3经历了一次比较大的回调外，标普几乎一直是单边上涨行情。而关于标普500则最近引起了大家很大的争议，很多人都说2000将成为标普的顶部，而也有不少人认为标普牛市还没完。那么实际上呢？我们看一下美国经济。上世纪90年代是美国的黄金时代，低失业率，低通胀，经济潜在增长力却高达3%以上。而金融危机以来，美国的劳动力一直没有增长，失业率仍然徘徊6%以上，就业参与率降低，劳动产出率却产生了下降。而6月IMF也下调了美国经济GDP预期从2.8%到2%。而一些学者则声称，当GDP超过潜在GDP时失业率会下降，但问题是根据摩根大通的计算现在的美国潜在GDP增长可能仅为1.75%左右。为1947-2007的一半。 但美国经济不佳真的会影响股市么，不会因为市场上流动性太足了。 我个人认为其实在削减QE的现在，市场上的流动性会因为QE的逐渐消失而逐渐凝固，虽然利率仍然较低，但美国人民的贷款意愿却下降了。因此流动性会逐渐减少，而当流动性减少的时候，经济对股市的影响才会逐渐显现。目前么，还是看涨吧。