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06-12-28 12:56
1楼
[市场剖析] 格林斯潘VS伯南克
把格林斯潘和他的继任者伯南克进行一番比较,就会发现,他们二人有一些相近或者相同的地方,但是,他们之间的不同之处更多。这些异同点,将最终决定他们施政上风格上的差异。
选 项格林斯潘伯南克
上任年龄62岁(1987年8月11日)52岁(估计在2006年2月1日)
最后学历博士(工作24年之后获得,带有一定的人情性质) 博士(优秀学生+良好的学术背景)
主要经历上学——经商——从政——经商——从政 上学——教书——从政
政策透明度最大发明是政策透明度。在他主政的18年,美联储在增强政策透明度方面已经大有改进。但是,他仍然拥有不受约束的“酌处权”。 始终都是高透明度的坚定支持者,并且希望将其发扬光大。可以期待,美联储的决策将更加程序化,可预测的幅度也将更强和更精确。
资产价格不主张用货币政策针对资产价格,认为央行任务是稳定物价和生产,短期利率不应用来对付股票价格和房地产市场。 与格林斯潘持有同样的观点。
通货紧缩对通缩十分警惕,认为通胀不好但通缩更坏。 与格林斯潘持有同样的观点。
财政赤字不喜欢大量、持续的财政赤字,但是,却勉为其难地同意小布什的减税方案。 与格林斯潘的立场大体接近,对于减税问题也表现出同样暧昧的态度。
政策偏好以反对通货膨胀为己任,有“反通货膨胀斗士”的美名(对此,格老感觉非常自豪) 倾向于实施刺激经济增长的货币政策,反对大幅调升利率。有“印钞机”的绰号(他自己很不喜欢)。
设定通胀目标反对设定通胀目标。喜欢高度自主和灵活。 积极主张设定通胀目标。认为只有这样市场参与者才能做到对货币政策的走势胸中有数。
施政特点老练的咨询商人,具有丰富的从政经验。懂得市场心理,实战能力强,善于利用市场。讲话时语焉不详、晦涩、模棱两可。有“语言大师”的雅号。有评论者认为,格老用“个人化”代替了“程序化”。 学者出身,市场经验不足,政治经验更少。说话直截了当,善于交流。更强调决策的程序化和“非个人化”,规则意识更强。估计他只会使用“受约束的酌处权”。
政策手段强调“短期风险管理”,善于借用市场的力量,实现FED的货币政策目标。 关注货币政策的中期目标。具体情况不得而知。主张利率政策主要用于通胀目标,同时以审慎的监管来解决经济发展中的失调。金融监管力度可能在今后几年加强。
[ 本帖最后由 管理员No.3 于 2007-11-12 23:58 编辑 ]tn_1150787576677.jpg