注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写
• 传闻财政部开支比预期更节制，提振了英镑/美元。
• 美联储货币政策收紧的可能性下降，美元承压走弱。
美元已无法从原油获得支撑。布伦特原油已逼近月度高点，美元指数持续下跌。在中东冲突持续升级的背景下，投资者不急于买入美元避险。美国总统的强硬表态很可能是谈判手段。市场在地缘事件下，依旧使用过往的交易逻辑。
美伊冲突爆发初期，布伦特原油一路大涨推升通胀，使得美联储加息预期升温，美元需求激增。4 月由于市场认定原油价格无法重回 3 月高位，通胀水平或将快速触顶，美元指数随之回落。
7 月出现类似走势。CPI、PPI 环比下行，市场认定 5 月已是通胀高点。若此判断成立，美联储便无需收紧货币政策，加息预期降温，美元同步回落。
美元持续走软，其他货币纷纷借机上涨。例如，英镑近一月为 G10 货币中表现最佳，均受益于国内政治风险降温。候任首相安迪・伯纳姆（Andy Burnham）将延续财政紧缩政策；另有消息称，其任命的财政大臣开支立场会比市场预期更为保守，受此消息影响，英镑兑美元创下5月初以来新高。
货币政策分化也为英镑提供支撑。期货市场行情显示，美联储大幅收紧货币政策的概率有所下降，投资者普遍认为英国央行 2026 年将完成两次加息，首次加息或将于 9 月实施。
与此同时，日本似乎找到了比威胁干预汇市或传闻央行收紧政策更为有效的手段来支撑日元。在财务大臣片山皋月（Satsuki Katayama）发表声明后，美元兑日元维持区间震荡。片山表示将出台相关举措，引导日本政府养老投资基金（GPIF）增持本土资产。
摘要：美联储加息预期降温叠加英国财政风险缓解，美元走弱，英镑领涨G10。
