FxPro汇评：局势降温削弱美元

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写


 


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中东停火打乱了美元的走势。


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强劲的PMI数据和下跌的油价正在提振欧元。


 


本周开盘，美元跳空下跌。中东冲突意外缓和，令此前大举押注美元上涨、并将美元指数净多头仓位推高至2015年以来最高水平的投机者措手不及。从政策层面来看，美联储继续积极抗击通胀的必要性也随之减弱。


 


在令人失望的美国就业和通胀数据公布后，FOMC的鸽派人士肯定会坚持暂停加息。而鹰派人士则可能将中东地缘政治紧张局势的升级作为一张王牌。随着冲突的展开，原油价格的上涨迟早会通过二阶效应影响到美国的核心通胀。局势的缓和将使即将召开的美联储会议更具可预测性，同时也让美元丧失了一个重要优势。


 


其他货币正借美元疲软之势走高，欧元区综合PMI自3月份以来首次升至50（即增长与衰退的分水岭）以上，这标志着该货币相关的经济出现了积极转变，对欧元构成利好。欧元兑美元（EURUSD）起初并未理会这一信号，但中东停火让投资者得以重新关注该数据。该地区对石油市场冲击的抵御能力，或许能让欧洲央行（ECB）毫无顾忌的提高利率。


 


尽管如此，德国商业银行（Commerzbank）认为，中东冲突的缓和并不一定会提振欧元，即便这一消息对欧洲经济是利好。地缘政治风险的降低和油价的下跌将降低欧洲央行收紧货币政策的可能性。而市场此前已经将一到两次加息的预期计入了欧元兑美元的汇率中。


 


然而，对于以美元计价的货币对而言，美联储不愿加息这一因素更为重要。在联邦公开市场委员会（FOMC）会议前夕，这一点尤为明显。荷兰银行（ABN Amro）认为，暂停加息将持续到2026年底，因为中东冲突的结束时间将比市场预期的要早。


 


美元的回落助力美元兑日元的空头，而有关日本央行（BoJ）在7月会议上的立场将远比预期更为强硬的传言也起到了推波助澜的作用。目前，远期市场已将2026年隔夜利率上调32个基点的预期计入价格，但日本央行强调将加快货币紧缩步伐，这将为日元提供支撑。


 


总结：中东局势的缓和削弱了美元，在美联储预计暂停加息以及欧元区PMI数据强劲的背景下，这为欧元和日元提供了支撑。