FxPro汇评：劳动力市场令人失望，美元承压

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写


 


·       美国就业人数下降，美元指数大幅下跌。


·       美联储不愿加息，黄金因此受益。


 


美国劳动力市场数据出乎意料地疲软，美元触及七周低点。7月份就业人数意外减少2.3万人。5月份就业数据从12.9万人下调至6.3万人，6月份数据则从5.7万人下调至2万人。因此，过去六个月美国经济平均每月仅增加4.4万个就业岗位。上一次出现如此疲软的就业数据时，美联储曾降息。


 


 


 





 


期货市场显示，9月份货币政策收紧的概率已从一周前的67%降至46%。2026年两次加息的概率也从46%降至32%。这导致美元兑主要货币走弱。


 


白宫重新向美联储施压，这进一步加剧了上述影响。美国政府正进一步采取措施，试图解除丽莎·库克（Lisa Cook）的FOMC理事职务。再加上有关唐纳德·特朗普与凯文·沃什（Kevin
Warsh）会谈的报道，这些因素给央行独立性蒙上阴影，也是美元遭到抛售的原因之一。


 


中东局势正成为美元的一线生机。伊朗表示，如果满足一定条件,愿意与阿曼达成协议，以重新开放霍尔木兹海峡。这些条件包括解除制裁、撤出驻该地区的美军，以及进行赔偿。华盛顿是否会同意这些条件仍值得怀疑，这加剧了冲突升级的风险，并增强了美元作为避险资产的吸引力。





 


美元兑日元（USD/JPY）的空头试图利用就业数据公布后该货币对走弱的机会。美元兑日元一度跌破157日元，投机者随即趁机入场。美联储与日本央行之间巨大的利率差为套利交易创造了理想条件，也使日元成为理想的融资货币。美元兑日元很快反弹至158日元上方，并有望继续上涨。


 


令人失望的就业数据成为黄金上涨的催化剂。贵金属成功突破4,300美元关口，并在该水平上方企稳。货币政策收紧的可能性下降、美元走弱以及美国国债收益率下降，均为黄金提供了强劲支撑。尤其是在美国通胀高企且美联储无意收紧货币政策的情况下，黄金往往更容易上涨。 


 


总结：疲软的美国就业数据冲击美元，降低了美国加息的预期。黄金在疲软的美元和收益率降低的背景下上涨。