FxPro汇评：日元需要助力

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写


 


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美元目前更关注地缘政治，而非通胀。


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只有日本央行可以阻止美元兑日元的继续上涨


 


尽管通胀放缓且美联储加息预期降低，美元依然坚挺，证明了怀疑者的判断是错误的。7月，消费者价格同比涨幅从3.5%降至3.4%，核心通胀率从2.6%降至2.5%。这些数据离5月份的峰值越来越远，使得央行得以将利率维持在当前水平。理论上来说，这种发展本应会让美元承压。更何况美国国债收益率下跌，而股指上涨。


 





 


然而，投资者仍然把地缘政治因素放在心上。六月通胀的放缓与美伊两国签署重新开放霍尔木兹海峡的协议有关，这推动布伦特原油价格回落至中东冲突前的水平。但此后紧张局势升级，布伦特原油已反弹至每桶90美元以上。与此同时，汽油价格不断上涨，消费者价格通胀加速的风险也随之上升。


 





 


美元走强推动美元兑日元逼近160关口，新一轮货币干预的可能性随之上升。投机者借机利用了美国财政部敦促日本央行加快收紧货币政策，日本政府为避免推高巨额债务的偿债成本而希望维持低利率之间的政策矛盾。相关传言愈演愈烈，迫使日本内阁不得不作出回应。


 


彭博社援引内部消息人士透露，高市早苗不反对短期内收紧货币政策。当前首相担忧通胀问题，因其威胁到她的政治支持率，同时也担忧市场认为用于货币干预的资金付诸东流的看法。


 


市场各方日益认识到，当前美元兑日元汇率的维系，有赖于日本央行政策立场的转变。央行或需加快货币紧缩步伐，或需提升市场对紧缩力度的预期。这一判断的依据在于通胀压力的持续加剧。数据显示，7月生产者价格同比涨幅达7.2%，虽较6月的7.3%略有回落，但仍处于逾三年来的高位附近。


 


概要： 受地缘政治风险升温推动油价上涨及通胀忧虑加剧影响，美元兑日元汇率已逼近160水平。市场普遍认为，唯有日本央行采取更为坚定的紧缩立场，方可阻止日元进一步贬值。